低库存高铁水格局仍存，铁矿石连涨5天，周二领涨黑色，涨幅接近2%。港口仍处于去库状态，港口现货上涨明显，其中日照港PB粉价格环比上涨10元/吨至935元/吨，超特粉价格环比上涨5元/吨至831元/吨。

　　1. 当前铁矿石期现基差收敛，考虑到下游钢厂主动减产，日均铁水或见顶回落，需求预期不佳，铁矿石以反弹行情对待。基本面来看，港口库存延续去库，周度环比下降539万吨至1.08亿吨，港口现货价格支撑明显。节后钢厂补库，钢厂库存环比增加178万吨。

　　2. 需求预期回落，钢厂因成本高企而面临亏损，多地钢厂发布通知，加大减产力度，叠加部分钢厂检修，上周日均铁水产量环比下降1.06万吨，但同比数据仍高于往年同期。临近“银十”尾声，高炉开工率、产能利用率有所下降，需求再度发力难度较大，铁矿石上方空间有限。